如果说2007年是中国风险投资市场（VC/PE）开始火爆之年，那么2008年注定是火爆升级年，近日媒体相关报道再次让人领略到其宏大气势。5月21日、28日《上海证券报》分别报道了《首向社会资金开闸 平安借信托平台低调布局PE》、《社保基金投资放宽 私募股权基金LP有望扩容》、《招行推出中小企业创业上市综合金融服务平台》，此预示金融机构各路人马全面开进风险投资市场，抢抓历史机遇。

　　产业链上中下游即将全线打通

　　将上述三篇报道联系思考就不难发现，金融机构此时进场之所引起我们的高度关注，是因为他们即将打通该领域产业链的上、中、下游。

　　风险投资市场的上游是指资金来源，代表者是LP；中游是基金投资管理，代表者包括各类投资机构；下游是指风险投资辅助服务，涉及财务顾问、法律服务、融资中介以及信息服务等。在上述报道中，社保基金若充当起Lp的角色，将有望在一定程度上破解人民币基金的资金来源问题，平安成立专门从设私募股权投资的机构将为投资机构再添生力军，而招行计划全程为客户提供财务顾问服务，同时联合八家合作机构为企业提供各种债权融资、私募股权融资、上市融资等各种协助，成为一个中小企业风险投资全能服务提供者。

　　至此，风险投资产业链的各阶段都已经有传统金融机构进入。

　　相关各方将获诸多利好

　　首先，在风险可控、收益稳定的前提下，社保基金成为创业投资基金、成长基金、并购基金等基金的LP将进一步扩大自身的投资范围，有利于提高基金的整体收益率，对于社保基金的保值增值将起到促进作用。

　　其次，平安进入PE领域显然是政策和业务重新尝试，以图曲线实现“直投”，开辟保险资金运用新渠道，进一步向海外成熟金控集团迈进。
最后，招商银行建立中小企业融资综合服务平台的最大意义在于既抓住了当前风险投资市场带来的发展机遇，又为自己的传统银行业务培育了潜在客户，开辟银行业更好服务于中小企业新途径。

　　一个硬币的两面：竞争与合作

　　中国风险投资市场已是热潮涌动，外资风险投资机构受利益驱使不断涌入，本土新兴风险投资机构借助政策之势日益崛起，各路金融大鳄也大显神通，纷纷借道入场，多方合力必将使得当前资金相对充裕、潜力项目匮乏的风险投资市场竞争更加激烈。金融集团旗下的投资机构和其他专业投资机构相比，竞争力各有优劣。前者在资金实力、风险控制、增值服务等方面优势明显，但运作流程相对繁琐；后者投资运作决策迅速，机动灵活，效率相对较高，但在资金实力、抗风险能力方面略逊一筹。

　　除了拼个你死我活，今后双方走向合作也不是不可能，比如其他专业投资机构，特别是VC投资机构更多投资早期、成长期项目，发挥效率优势，金融集团旗下的投资机构更多投资于资金需求较大的成熟期项目，为企业提供各类后期资本运作服务，从而形成一种协作关系。

　　风险投资市场格局如何变化尚不能定论，但我们相信，为整个经济实体输送资本血液的各类金融机构的进入，必将给已经起步的中国风险投资市场带来新活力。

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